財經365（www.caijing365.com）訊，每一個人都知道市場波動不是新鮮事兒，但只有不多的人才知道，那些保持耐心，堅持到底的投資者通常才會取得更好的成績。 2022年的1月，中國的股市是下跌的，滬深300在一月份的19個交易日里，有12天是下跌的，總共下跌了7.62%，尤其是春節前的最后二個交易日跌得有點猛，跌成了春節期間一些人不愉快的話題之一。上證指數和深指也大致如此。 市場波動不是新鮮事兒，而且它還會頻繁發生。一般印象里，美國的股市相對是比較平穩的，但波動一樣發生，有人統計過1950年至2019年標普500的回撤，連續下跌超過5%的大概每年出現3次;超過10%的下跌大概每年出現一次;超過15%的下跌大概每4年出現一次;超過20%的下跌大概每6年出現一次。 下面這個截圖是滬深300過去120月的月線區間統計，在這120個月里，上漲的月份是68個，下跌的月份是52個，而且，下跌超過百分之五的月份有23個，其中超過百分之十的月份有4個，最兇的月份下跌了21%，而且有連續四個月下跌的，跌幅深達33%。 然而，跌宕起伏的滬深300在過去十年間依然有110.6%的回報，年復合回報率(不包括分紅)為7.8%。

      請問，把錢放在銀行里，能有這樣的回報嗎?

  歷史不會完全重演，但總是相似的?？吹焦墒械谋举|，保持一個長期的眼光，將耐心建立之上，長期定有可觀的回報。 2上個月的股市表現看上去似乎是延續了去年股市的趨勢，并未因自然年的更替而改變。 去年的中國股市總體上平緩趨下，這有它的邏輯和合理性。弄清去年發生的事情，或許可以幫助我們看清現在和未來。 去年，上證指數上漲了4.8%，深成指上漲了2.7%，滬深300下跌了5.2%，這或許與它們2019和2020年的表現存在著關聯。在2019年和2020年，深市上漲了44%+39%，滬市上漲了22%+14%，滬深300上漲了36%+27%。伴隨市場的大漲，大量的股票在那兩年里都翻了一番或二番或以上，都到了估值過高，漲不動了的地步。所以，2021年的股市沒有漲上去有它內在的邏輯，反映了它內在邏輯的力量?！袝r需要把過去的幾年鏈接起來看，才更能看到其真實的一面。 今年的前幾個月份，股市有可能仍會接續2021年的估值向下修復，并借其慣性把相當多的高估值的個股推向更合理更吸引人的區間。

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